벌크선은 2023년 2024년을 거치며 인도량이 점차 줄어들 것으로 예상됩니다.
2022년 신조인도는 2023만 DWT로 전녀동기대비 24% 감소되었고
2022년 신조인도는 2990만 DWT를 기록한 이후 지속 감소할 것으로 보고 있습니다.
특히 최근 건화물선 운임이 급락한 상태이므로 선주들은 폐선 압박을 받을 것입니다.
엄격한 환경규제 도입도 폐선을 부추길 것으로 봅니다.
자세한 사항은 아래 링크를 봐주시기 바랍니다.
2022.10.28 - [해운시황] - [해운 시황] 한국해양진흥공사 22년 3분기 해운 시황보고서 - 건화물선 (벌크선) (팬오션, 대한해운)
[해운 시황] 한국해양진흥공사 22년 3분기 해운 시황보고서 - 건화물선 (벌크선) (팬오션, 대한해
22년 3분기 해운 시황 요약 □ 건화물선 ○ (수급전망) ’22년 건화물선 수요 전년 대비 0.6% 증가 전망. 반면 총 선복량 증가율은 2.0%, 유효 선복 증가율은 0.8%로 예상되어 공급 증가율이 수요 증가
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2023년 환경규제로 조선사들도 수혜를 보겠지만
동시에 해운사들도 수혜를 볼 것으로 예상됩니다.
그렇기에 우리나라 선사 중 어디가 수혜를 입을 지 공부해둘 필요기 있습니다.
첫번째는 바로 대한해운입니다.
대한해운은 현재 벌크선과 탱커선 그리고 LNG를 운용하고 있습니다.
매출 비중은 벌크선이 49%, 탱커선이 16%, LNG운송은 35%를 차지하고 있는만큼
벌크선의 시황은 대한해운에 큰 영향을 줍니다.
대한해운은 총 46척을 운용 중에 있습니다.
그 중 19척이 정기선 벌크선, 6척이 부정기 벌크선 이고
4척이 정기선 탱커, 3척이 부정기 탱커선 입니다.
추가로 대한해운 앨엔지 13척과 현대글로비스 1척이 있습니다.
다양한 선종으로 대한해운의 안정성을 보여줍니다.
하지만 벌크선의 비중은 25척의 벌크선이 보여주듯 비중이 가장 크다고 할 수 있고
이는 2022년 반기보고서의 매출과 영업이익에서 볼 수 있습니다.
벌크선 매출은 7789억 중 4228억(54%)을 차지하고 영업이익은 1422억 중 1099억(77%)을 차지합니다.
당시 벌크시황이 좋은면서 영업이익에서 더 비중이 크게 나온 측면도 있지만
벌크선이 절반 이상을 차지하고 있는 것은 분명해 보입니다.
따라서 대한해운이 운용하고 있는 벌크선의 현황 및 운임을 모니터링할 필요가 있다는 것이죠.
2022년 반기보고서 매출 및 영업이익
벌크선과 탱커선의 호조로 높은 영업이익을 보여주고 있다.
벌크선 매출 4228억, 영업이익 1099억, 영업이익률 25%
LNG선 매출 1305억, 영업이익 74억, 영업이익률 5%
탱커선 매출 661억, 영업이익 162억, 영업이익률 24%
무역업 매출 745억, 영업이익 17억
광산업 매출 139억, 영업이익 -2억
건설업 매출 94억, 영업이익 1억
기타 매출 569억, 영업이익 69억
또한 2022년 3분기에 17만 CBM 2척, 2023년 3,4분기에 17만 CBM 2척, 2023년 1분기 LNG벙커링선으로
LNG선 매출이 더욱 강화될 예정이다.
정기선과 부정기선
여기서 정기선이란 고정된 항로를 반복하는 것을 말하고
부정기선이란 고정된 항로가 아닌 계약을 체결함에 따라 여러 항로로 운용하는 선박을 말합니다.
주로 정기선은 장기계약으로 운임이 안정적이지만 큰 폭의 상승을 하거나 하락하지 않는다는 특징이 있습니다.
하지만 부정기선은 당시 운임으로 책정이 되므로 당시 시황에 따라 큰 돈을 벌어들이기도 또는
적은 돈을 받기도 합니다.
선박은 멈추더라도 인건비 및 연료비, 기부속 등 운용비가 계속적으로 지출되고
영업측면에서 계약자와의 관계를 위해 수익이 크지 않더라도 계속해서 운항하는 경우도 많습니다.
서비스항로
먼저 회사 홈페이지에 나와있는 자료를 토대로 대한해운이 운용하고 있는
항로에 대해 말해보겠습니다.
1) 광물 ORE
* 한국 - 호주서부
* 한국 - 남아프리카
* 한국 - 브라질
* 한국 - 인도
2) 석탄 COAL
* 한국 - 동부 석탄
* 한국 - 캐나다
* 한국 - 인도네시아
3) 천연가스 LNG
* 한국 - 러시아
* 한국 - 중동국가
* 한국 - 호주 동부
* 한국 - 미동부
4) 원유 OIL
* 한국 - 중동
.선박명 및 선박 사이즈
대한해운이 운용 중인 선박의 종류는 다음과 같습니다.
| 구분 | 선박명 | DWT | ||
| 건화물 | 포스코 (철광석 석탄) | SM PUMA | 206938 | CAPE SIZE |
| SM DRAGON | 206938 | CAPE SIZE | ||
| SM LION | 206938 | CAPE SIZE | ||
| SM TIGER | 180784 | CAPE SIZE | ||
| K.DAPHNE | 180786 | CAPE SIZE | ||
| K.ASTER | 207942 | CAPE SIZE | ||
| WHITE ROSE | 171827 | CAPE SIZE | ||
| 한국전력공사 (석탄) | SM HARMONY2 | 80895 | CAPE SIZE | |
| ROSEMARY | 179742 | CAPE SIZE | ||
| SM CHALLENGER | 93273 | CAPE SIZE | ||
| SM VISION | 176838 | CAPE SIZE | ||
| ADONIS | 171743 | CAPE SIZE | ||
| VALE(철광석) | SM GEMINI2 | 324972 | CAPE SIZE | |
| SM GEMINI1 | 324972 | CAPE SIZE | ||
| GS동해전력(석탄) | SM DONGHAE2 | 72790 | CAPE SIZE | |
| SM DONGHAE2 | 76058 | CAPE SIZE | ||
| 현대글로비스 (석탄) | LAVENDER | 179874 | CAPE SIZE | |
| SNNC (니켈광석) | SM EMERALD | 63800 | PANAMAX | |
| SM DIAMON | 63800 | PANAMAX | ||
| 소계 | 3,170,910 | 19척 (17척 CAPE, 2척 PANAMAX) |
||
| 원유 | 에쓰-오일 | SM WHITEWHALE2 | 300758 | CAPE SIZE |
| SM WHITEWHALE1 | 300758 | CAPE SIZE | ||
| GS 칼텍스 | SM VENUS2 | 299696 | CAPE SIZE | |
| SM VENUS1 | 299696 | CAPE SIZE | ||
| 소계 | 1,200,908 | 4척 (CAPE) | ||
| 자동차 | 현대글로비스 (PCTC) | K.AISAN BEAUTY | 13308 | 13308 |
| 전용선합계 | 4,385,126 | 24척 | ||
| 부정기선 | 건화물 | SM HARMONY1 | 80895 | CAPE SIZE |
| GLOBAL BRAVE | 57317 | SUPRAMAX | ||
| GLOBAL FRONTIER | 57295 | SUPRAMAX | ||
| GLOBAL GENESIS | 57338 | SUPRAMAX | ||
| GLOBAL HOPE | 57295 | SUPRAMAX | ||
| OKRA | 171199 | CAPE SIZE | ||
| SM OSPREY | 50035 | SUPRAMAX | ||
| SM FALCON | 50017 | SUPRAMAX | ||
| SM NAVIGATOR | 50376 | SUPRAMAX | ||
| 부정기선합계 | 631,767 | 9척 (CAPE 2척, SUPR 7척) |
||
| 대한해운 총 사선 합계 | 5,016,893 | 33척 | ||
| 구분 | 선박명 | CBM | ||
| LNG | KOGAS | SM JEJU LNG 2 | 7,654 | 1,467,578 |
| SM JEJU LN 1 | 7,654 | |||
| SM EAGLE | 174,263 | |||
| SM SEAHAWK | 174,148 | |||
| K.JASMINE | 145,878 | |||
| K.MUGUNGHWA | 151,812 | |||
| K.ACACIA | 138,017 | |||
| K.FREESIA | 138,015 | |||
| H.GREENPIA | 127,137 | |||
| HL.PYEONGTAEK | 130,636 | |||
| H.UTOPIA | 127,102 | |||
| YK.SOVEREIGN | 127,138 | |||
| SHELL | K.LOTUS | 18,124 | ||
| 대한해운엘엔지 총 사선 합계 | 13척 | 1467578 | ||
요약하면 건화물선박의 DWT 기준으로 비율을 계산하였을 때
장기계약을 맺은 정기선의 비율이 83%, 그리고 부정기선의 비율은 17%입니다
정기선의 비율이 압도적이고 그만큼 안정적인 포트폴리오라 할 수 있습니다.
장기계약인만큼 시황이 좋아지더라도 상승한 운임을 온전히 받기는 힘들다는 측면에서 아쉽지만
대한해운도 2척의 CAPE 사이즈와 7척의 수프라막스 사이즈의 벌크선을 부정기로 운용하는 만큼
이때의 시황개선으로 수혜를 분명히 입을 것으로 보입니다.
선박의 수급 불균형, 2023년 2024년에 붉어질 것
특히 벌크선 중 가장 사이즈가 크다할 수 있는 CAPE사이즈의 폐선량이 많은 만큼
2024년 벌크선이 확실히 부족해질 것은 분명해보이기 때문입니다.
경기가 좋이지지 않더라도 석탄과 철광석의 수요는 줄어들 수는 있지만 여전히 사용이 필요한 광석입니다.
국가가 운용되고 사람이 살아가는데 석탄이라는 에너지가 필요하고
철구조물은 부식되기에 철제 제품도 여전히 필요합니다.
하지만 올해 2022년 을 포함한 3년간 인도량은 줄어들고 폐선량은 급증합니다.
수요량보다 공급량이 훨씬 줄어들 것으로 봅니다.
.선대구성을 파악해야되는 이유
우선 대한해운은 보셨다시피 대부분 선대가 장기계약으로 이루어져이 있습니다.
이 말은 안정성이 있지만 운임이 급등을 했을 때 100% 수혜를 받기 힘들다는 말도 됩니다.
미국의 대표 벌크선 회사인 스타벌크캐리어는 코로나 폭락전 가격인 11불에서 33불까지 치솟은 반면에
대한해운은 코로나 폭락 전 가격 2200원에서 3990원 고점을 기록하는데 그쳤습니다.
원료유 가격
해운업에 있어서는 배를 운항할 때 태우는 연료유가 대부분의 비용을 차지합니다.
FO와 LSFO를 주로 사용하고 FO가격이 치솟는다면 해운의 영업실적은 나빠질 수 밖에 없습니다.
HMM 의 10년동안의 불황과 대한해운의 법정관리 등이 발생한 이유 중 하나도
고유가였다는 것을 잊으면 안됩니다.
아래 표는 전세계에 판매되고 있는 벙커유(선박연료)의 가격을 평균낸 것입니다.
2020년을 기준으로 계속해서 상승하고 있는 모습이고
1000불을 넘었다가 조정을 받아 700불대에 안착하는 모습입니다.
인플레이션 압박으로 유가는 현재 상태를 유지하거나 또는 그 이상으로 상승할 것이라
개인적으로 예상해봅니다.
https://shipandbunker.com/prices/apac/sea/sg-sin-singapore
Singapore Bunker Prices
Latest Singapore bunker prices, analysis, trends, and history.
shipandbunker.com
벙커유 가격을 확인할 수 있는 링크를 남기니 확인 바랍니다.
현재 벌크선 크기별 운임지수
현재는 조정을 받아 2020년 저점 수준까지 운임이 떨어졌다 다시 조금의 반등을 준 상태입니다.
벌크선은 사이즈 중 CAPE 사이즈의 운임이 가장 변동폭이 크니 BDI를 보기 전
CAPE 사이즈 운임의 움직임을 보는 것도 도움이 될 것 같습니다.
유조선의 시황이 궁금하시다면 아래 링크를 확인바랍니다.
2022.11.05 - [해운시황] - [해운 시황] 한국해양진흥공사 22년 3분기 해운 시황보고서 - 유조선
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